□　任宇波

　　融資難、融資貴問題,困擾著民營企業。為緩解融資難題,一些中小民營企業通過互保聯保融資,這其中隱藏著一定風險,必須引起高度警惕。
　　互保聯保模式,是中小企業為解決貸款難而采取的一種融資方式。受制于自身規模與實力,一些中小企業要么有效抵押物不足或沒有,要么是財務制度存在缺陷,自身的信用等級很難達到銀行授信條件,再加上一些地方融資擔保體系不完善等原因,中小企業難以獲得銀行貸款青睞。互保聯保模式,把多家中小企業捆在一起,增強了銀行的信心,在很大程度上彌補了中小企業抗擊風險能力較弱的缺點,為緩解融資難問題,起到了一定的效果,在一些地方的信貸市場上也扮演著至關重要的角色。
　　參與互保聯保的中小企業,有多種融資方式,也涉及不同融資主體。當處在經濟上行周期,債權人發放企業互保聯保貸款,債權人債務人都有收益,使得互保聯保成為一個高收益、低成本、風險被掩蓋的融資模式。一旦經濟不景氣,出現問題,債權人紛紛要求其互保企業償還貸款,容易引發多米諾骨牌效應,使得風險沿著擔保鏈擔保圈擴散,讓眾多企業由于互相擔保而陷入信貸危機,有可能給地區經濟、金融機構帶來一定風險。
　　互保聯保有風險,必須引起高度重視,采取有效措施將風險降到最低。中小企業的互保聯保,說到底,是融資難的產物。融資的過程,本質上也是地方政府、金融管理部門、商業銀行、企業以及社會各界等多方主體不斷博弈的過程。對民營企業來說,要切實增強風險意識,不宜過多互保聯保。對政府部門和金融機構來說,要多措并舉、多管齊下、多方用力,制定和完善民營中小企業信貸扶持政策,確保中小企業貸款“兩個不低于”的目標任務,也要通過金融創新,拓寬民營企業直接融資渠道,重點發展各類投資基金,培育區域性資本市場,鼓勵民間資本進入金融業,建立起分層次、多渠道、多形式的融資體系,幫助中小企業邁過融資難這道門檻。