保險(xiǎn)公司在投資的問題上一直存在著“吃不飽”還得“挑食”(投資受到限制)的問題，可喜的是，有關(guān)資金運(yùn)用的問題不斷有新“處方”開出，政策問題正在逐步法制化。
２００３年６月，保監(jiān)會(huì)公布《保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》，擴(kuò)大了保險(xiǎn)資金投資企業(yè)債券的范圍和比例，并首次明確了保險(xiǎn)資金可由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)作。標(biāo)志著我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道政策的調(diào)整邁出了重要一步，對于這一政策調(diào)整，市場反應(yīng)熱烈。
債券品種單一，投資工具難以匹配，一直是保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的一個(gè)突出問題。將保險(xiǎn)業(yè)投資企業(yè)債券的品種，擴(kuò)大到可以自主選擇經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)發(fā)行的企業(yè)債券，不再指定某幾種中央企業(yè)債券，改按信用等級確定的方法，不但符合投資行為市場化的發(fā)展方向，而且有利于保險(xiǎn)公司真正做到自主決策、自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。債券品種的增加和投資比例的提高，有利于豐富保險(xiǎn)資金的投資組合和保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取穩(wěn)定的投資收益。對企業(yè)債券市場來說，保險(xiǎn)公司是重要的機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)公司擴(kuò)大投資企業(yè)債券范圍，可以促進(jìn)企業(yè)債券市場進(jìn)一步發(fā)展，擴(kuò)大國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的資金來源，拉動(dòng)投資需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
２００４年６月１日，《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》正式實(shí)施。保險(xiǎn)公司設(shè)立資產(chǎn)管理公司，是完善保險(xiǎn)資金管理體制和運(yùn)作機(jī)制的重要舉措。實(shí)行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)的分離，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金的專業(yè)化管理，有利于健全投資決策、投資操作和風(fēng)險(xiǎn)控制，進(jìn)一步提高保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用管理水平，提高保險(xiǎn)資金的投資效益。
隨著市場的發(fā)展和規(guī)制的完善，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用問題有望逐步得到解決。不少保險(xiǎn)公司希望，能夠進(jìn)一步增加其他的投資渠道或進(jìn)一步提高保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券的比例，如允許保險(xiǎn)資金在更高的比例下投資于企業(yè)債券。因此，各屆寄希望于保險(xiǎn)資金運(yùn)用的新處方，在法律和制度上突破保險(xiǎn)業(yè)不得投資于保險(xiǎn)業(yè)以外企業(yè)的限制。
這些新的“處方”是：
允許保險(xiǎn)基金投資于更寬范圍的公司債券；
有限度地允許保險(xiǎn)公司參與質(zhì)押貸款以及金融租賃業(yè)務(wù)，包括住房、汽車等消費(fèi)貸款；
允許保險(xiǎn)資金以購買市政債券和信托合約等形式參與市政建設(shè)和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目等；
允許進(jìn)行債務(wù)投資和國有法人股的投資；
對于保險(xiǎn)資金參與國家重點(diǎn)工程項(xiàng)目建設(shè)、投資能源、交通、通信、城市基礎(chǔ)建設(shè)和物業(yè)回購提供監(jiān)管政策和技術(shù)措施的支持；
允許保險(xiǎn)資金直接入市。
“處方”好開，關(guān)鍵是“處方”適用的機(jī)體和時(shí)機(jī)。我們相信，隨著保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，隨著法制的完備和監(jiān)管的完善，將會(huì)有越來越多的“處方”真正投入“臨床”。 |
