80億美元保險(xiǎn)資金欲揚(yáng)帆出海
2004-07-07 00:00:00 作者: 來(lái)源:SRC-45 |
| 對(duì)于中國(guó)人保來(lái)說(shuō)，國(guó)家批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金投資海外市場(chǎng)是個(gè)利好消息 |
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| 國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)馬德倫近日表示，國(guó)家已原則上同意批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金投資海外市場(chǎng)，外匯局目前正與中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)制訂具體的實(shí)施方案。
此前，保監(jiān)會(huì)副主席吳小平上月在中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司成立周年慶典上再度為保險(xiǎn)公司投資海外預(yù)熱，他表示：“保監(jiān)會(huì)正在積極研究保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用�！币恍┦袌�(chǎng)人士認(rèn)為，一旦境外投資放開(kāi)，債券類(lèi)產(chǎn)品應(yīng)該是首選的投資品種。
國(guó)內(nèi)投資渠道相對(duì)狹窄
“目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司人民幣資金可投資渠道相對(duì)狹窄，加之國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不成熟，保險(xiǎn)投資可運(yùn)用空間和獲利空間受到很大制約，”馬德倫向媒體表示。
來(lái)自監(jiān)管部門(mén)的數(shù)據(jù)顯示，從投資渠道看，去年全國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)除銀行存款外，用于投資的資金只有3829億元人民幣。在收益方面，2001年和2002年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的綜合收益率分別為4.3%和3.14%，接近《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)規(guī)定》中3%的年收益率底線。
與此同時(shí)，目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)共有外匯資金近80億美元。這些資金除少量同業(yè)拆借和購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)外幣債券外，主要是存放在境內(nèi)商業(yè)銀行，沒(méi)有其他投資渠道。加之境內(nèi)的外幣存款利率不斷走低，收益率也不斷降低。據(jù)外匯局今年對(duì)國(guó)內(nèi)50家保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)外匯資金狀況進(jìn)行的問(wèn)卷調(diào)查，截至去年底，50家機(jī)構(gòu)的外匯資金中，活期存款余額占29.8%，定期存款占70.1%，只有個(gè)別機(jī)構(gòu)仍持有早期購(gòu)買(mǎi)的境外外幣債券。
這種情況令保險(xiǎn)資金走出國(guó)門(mén)的意義不言而喻。市場(chǎng)人士同時(shí)認(rèn)為：“放開(kāi)保險(xiǎn)資金投資海外資本市場(chǎng)，對(duì)于持有大量外匯資金的保險(xiǎn)公司意義重大。”其中，通過(guò)海外上市獲得巨額外匯資本的中國(guó)人壽、中國(guó)人保以及平安保險(xiǎn)有望成為這一政策的最大贏家。
債券成為海外投資首選
債券類(lèi)產(chǎn)品則可能成為保險(xiǎn)資金走出國(guó)門(mén)后首選的投資品種�！拔覈�(guó)保險(xiǎn)資金來(lái)源中，特別是壽險(xiǎn)資金來(lái)源中，20年以上的資金占48%，5-20年的約占25%，5年以下的資金約占27%。這種期限的結(jié)構(gòu)在固定收益利率產(chǎn)品中，只有債券產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)能夠與之相匹配�！币晃槐ｋU(xiǎn)公司資金運(yùn)營(yíng)部人士表示，“從某種意義上來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)資金的突破口并不在于股票市場(chǎng)。”
一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是，許多保險(xiǎn)商都在債券市場(chǎng)斬獲頗豐。據(jù)業(yè)界流傳，保險(xiǎn)商投資債券運(yùn)用較成功的是華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司。據(jù)稱(chēng)，這家公司曾經(jīng)在債券市場(chǎng)獲得12%的年收益水平，甚至比部分證券公司的收益還要高出一籌。此外，友邦保險(xiǎn)有關(guān)人士也向本報(bào)透露，其資金運(yùn)營(yíng)之所以較其他公司樂(lè)觀，很重要是得益于在債券市場(chǎng)上的正確投資策略。
有鑒于此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，一旦保險(xiǎn)資金境外投資正式獲準(zhǔn)，首先放開(kāi)的投資品種應(yīng)該是境外債券，特別是外國(guó)國(guó)債和獲得高評(píng)級(jí)的企業(yè)債。人保資產(chǎn)管理公司人士認(rèn)為，除了申購(gòu)新發(fā)債券外，二級(jí)市場(chǎng)交易、債券回購(gòu)甚至國(guó)債期貨等和債券相關(guān)的業(yè)務(wù)，也可能同時(shí)放開(kāi)。
據(jù)外電報(bào)道，中國(guó)人壽已于上月底向監(jiān)管部門(mén)提交了QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）的申請(qǐng)，國(guó)壽一位副總經(jīng)理表示，一旦申請(qǐng)獲批，將考慮投資于長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。
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