上世紀90年底中期，淄博成立了在全國獨領風騷的證券交易自動報價系統；2014年4月，青島設立藍海股權交易中心，這兩個不同年代、不同地域的場外市場，讓王道云在時空變幻中感受了命運的輪回。

　　　　15年前，王道云參與了淄博證券交易自動報價系統的籌建和運作，與場外市場結下了不解之緣；15年后，全國場外市場規范重建，王道云再度出山，負責青島藍海股權交易中心的籌建，并出任董事長。　

　　大眾網記者 周海升 孔秀 

　　4月16日，在藍海股權交易中心成立一周年之際，在“金珩財富”發布暨藍海新資本論壇的籌備現場，記者與這位山東資本市場的傳奇人物進行了面對面的交流。

　　在兩個多小時的采訪中，王道云并沒有過多談及藍海股權交易中心一年來取得的成就，聊得更多的是對當前場外市場的思考，和藍海股權交易中心清晰的市場定位，讓記者感到了經歷過場外市場沉浮的資深人士的務實和睿智。

　　命運輪回

　　15年后重返場外市場

　　4月18日，是青島藍海股權交易中心成立一周年的日子。去年，在“金改”大背景下，山東第二個“四板”市場——青島藍海股權交易中心應運而生，成為青島打造財富管理中心的標志性事件。

　　在場外市場運作方面，山東曾有過輝煌的歷史。上世紀90年代中期，我省的淄博證券交易自動報價系統聚集了各路炒家，吸引了企業和中小投資者的目光，在全國場外市場中獨領風騷。被美國華爾街日報稱為“中國的第三大證券交易所”。

　　淄博證券交易自動報價系統和青島藍海股權交易中心，兩個不同年代、不同地域的場外市場，把王道云聯系在一起，在時空變幻中感到了命運的輪回。

　　提起淄博證券交易自動報價系統，曾任總經理的王道云感慨頗多，“淄博自動報價系統是1993年成立的。當時上交所、深交所滿所盡是‘紅馬甲’，淄博報價系統已經率先采用‘點對點’方式,實現了全國聯網,國內任何一個投資者都可以通過柜臺直接委托到交易所主機撮合成交”。

　　王道云告訴記者，成立淄博報價系統的初衷是為了給鄉鎮的中小企業融資。在服務功能和產品設計上,淄博報價系統敢為人先,于1996年推出了國內第一支配股權證�！肮庥泄善辟I賣還不夠,企業發展還需資金。于是我們想到了配股及送股,并探索出配股權證。”王道云介紹說,“當時還有姓社姓資的問題,國企股權不能低于70%。鄉鎮企業屬于集體企業,也不能低于70%。于是我們設計,在配股過程中集體企業放棄不配,只給社會資本配。為了不讓集體企業損失,就給他們配股權證,配股權證可以買賣,集體企業也可以收回資金。”

　　融資產品的設計,大大縮短了企業的發展周期。華信化工掛牌后僅2年多時間,就從三四十名員工發展到三四百人。掛牌企業分紅年均可達30%-40%。其中,先后有掛牌企業萬杰實業、山東藥玻、山東萬鑫登陸上交所。當時,貴州茅臺酒廠和福建南孚電池等在不少國內知名企業都有在系統掛牌的打算。

　　天有不測風云，1997年，亞洲金融危機爆發。為防范金融風險，國家開始清理整頓場外市場。1999年10月,運行了6年的淄博證券自動報價系統被迫關閉。

　　近年來，為了解決中小企業和創新型企業在發展中面臨的資金難題，構建多層次資本市場成了有效對接資金和實體經濟的突破口。特別是面向中小微企業的新三板和四板市場，成了多層次資本市場發展的重中之重。

　　2014年4月，由中信證券、國信證券、中信萬通證券三家券商和青島本土兩家機構發起設立了藍海股權交易中心，其中券商占股60%。專業的事情由專業人士來做，深諳場外資本市場運行規律的王道云再次領命，出任藍海股交中心的董事長。

　　15年后，再度出山的王道云對場外市場的定位又有新的理解，“作為地方股權交易市場，藍海交易中心將緊密結合中小企業投融資需求，大力培育掛牌企業主體，不斷強化融資服務創新，著力把中心打造成中小微企業培育和規范的園地、融資中心、地方政府扶持中小微企業各種政策和資金綜合運用的平臺、資本市場中介服務功能的延伸、上市資源的孵化器。

　　對藍海股權交易中心面臨的機遇，王道云有著清醒的認識：“2014年2月，中國人民銀行等11個部門聯合向山東省人民政府下發《關于印發青島市財富管理金融綜合改革試驗區總體方案的通知》。這標志著青島市成為以財富管理為主題的金融綜合改革試驗區。這對青島金融業發展是一個難得機遇，特別是對地方股權市場的發展。

　　據王道云介紹，藍海股權交易中心運行一年來，為中小微企業的提供全方位金融服務的功能凸顯：掛牌企業達到176家，掛牌、培育企業達1305家，范圍涵蓋山東、河北、海南、黑龍江等地，實現融資近12億元，融資率達76%，中心各類會員機構163家。

　　4月17日，藍海股權交易中心財富管理產品交易平臺正式上線，中心與中信證券合作推出的首款“金珩財富”創新型金融產品兩分鐘內即告售罄。

　　務實創新

　　“做中小企業金融服務商”

　　作為財富管理綜合改革試驗區的重要載體之一，藍海股權交易中心今年將加強與中信證券等券商的合作，發揮券商金融產品研發和強大品牌等優勢，聚攏更多的金融資源和投資者群體，將中小微企業的融資需求與社會資本財富管理需求有機結合，打造中小微企業的綜合金融服務平臺。

　　對“場外市場為企業上市提供轉板綠色通道”的說法，王道云并不認同，“我與深交所、新三板的相關負責人探討過這個問題，所謂轉板目前階段還是個概念，還不具備‘綠色通道’直接轉板的條件�，F階段不管在哪個交易中心掛牌，只要你的企業符合上市條件就可以通過券商保薦到主板、中小板或創業板上�！�

　　他認為，企業在區域股權市場掛牌是一個規范成長的過程，一旦符合上市條件了，企業仍需通過證監會認可的承銷機構保薦到主板、中小板、創業板或“新三板”等全國性證券交易場所掛牌上市。但通過在場外市場掛牌，企業有了公司規范治理和發展壯大的平臺，會縮短上市準備時間，降低上市掛牌成本。

　　同時，他給了從事掛牌業務中介機構一些建議，“有些企業在初創期、成長期的時候，如果中介機構業務水平達不到，就不要隨便給企業進行股改，有時會改出瑕疵來，上市的時候，問題就會很多”。

　　為了給更多企業提供金融服務，藍海股權交易中心允許有限責任公司掛牌，這在國內區域股權市場中并不多見。

　　此外，藍海股權交易中心還對掛牌企業實行了分板管理，將掛牌企業劃分為價值優選板、成長進取板及科技創新板三個板塊，增設“藍色海洋特色板塊”，為不同板塊的企業提供有針對性的特色服務。隨著掛牌企業的增多，掛牌公司在規模、行業、成長階段、盈利水平、股權集中度等方面已經形成較大的差別，單一的市場層次已逐漸不能滿足掛牌企業發展的需要。掛牌交易板內部的分層管理旨在通過市場化的價值發現功能和高效的資源配置效率，為不同類型、不同狀態、不同階段的企業提供對接資本市場的機會、匹配相應的資本市場服務。

　　在掛牌中小企業融資方面，王道云一直倡導這樣的原則：一般企業的流動資金融資三五百萬就可以了，多了會出風險的，企業錢多了就不會真正用到企業正常經營中，償付時就會出問題。

　　王道云告訴大眾網記者，為打造中小微企業的融資中心，藍海股權交易中心為掛牌企業設計了藍海貸、藍海債、藍海融三大類融資產品，企業可以通過銀行直接授權貸款、股權質押、知識產權抵押、應收賬款抵押等方式實現多種方式融資。

　　自信從容

　　“資本大佬”舞在風口

　　站在“互聯網+”的風口上，64歲的王道云并沒有退縮，而是乘勢而上，從容布局。

　　借力發展，服務外延。據王道云透露，藍海股權交易中心今年將增資擴股，吸引全國擁有優質渠道和客戶的互聯網公司加入，借助外力把平臺做大，把品牌做大。進一步打造適于中小微企業成長的生態圈層和多品種交易的金融綜合服務平臺。

　　借助互聯網普惠金融發展的春風，藍海股權交易中心聯合中信證券打造的中信藍海眾籌平臺將于近期正式上線，幫助廣大的科技型中小微企業實現眾籌融資，實現企業與資本的快速高效對接。

　　實際上，藍海股權交易中心目前已經順利完成了首單眾籌項目——仰口礦泉高端瓶裝水項目，募集資金150多萬。王道云認為，眾籌首先是投資人對項目的認可，眾籌可劃分為：募捐眾籌、債務眾籌、商品眾籌、股權眾籌等，藍海股交中心將主打股權和商品的眾籌，做中小企業融資多元化的平臺。

　　在青島在積極申報中韓自貿區背景下，藍海股權交易中心將憑借“券商主導、財富管理、藍色經濟、外向金融”四大優勢，利用中心平臺優勢，幫助企業更快的實現境外資本市場融資，利用開放的政策環境實現快速健康發展。

　　經歷過淄博自動報價系統鳳凰涅槃的王道云，更珍惜這次重返場外市場的機緣；深諳場外市場運籌之道的王道云，更清楚如何突破區域性股權交易中心的發展瓶頸。

　　面對“互聯網+”帶來的發展機遇，64歲的“資本大佬”王道云自信從容，指揮若定!祝愿藍海股權交易中心的金融創新服務團隊在舵手王道云的執掌下，在風起云涌的場外市場發展中，駛向更廣闊的藍海。