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◆熊元俊
勞動保障部與中國證監會日前聯合發布的《關于企業年金基金證券投資有關問題的通知》（以下簡稱《通知》），為企業年金、以及基本養老保險個人賬戶基金、農村養老個人賬戶基金等社會保障基金的入市開啟了綠色通道。專家認為，近期政策頻頻出現利好，隨著銀行、保險、企業年金等長期資金入市速度加快，深滬股市有望迎來新的發展時期，股價結構調整將因此深化。
早已曲線入市
企業年金進入股市已有10多年歷史，入市規模并不大。據上市公司三季報十大流通股東名單顯示，截至今年三季度末，已經“曲線入市”的企業年金持有22只股票，持股市值約為4.5億元。其中有不少已委托券商或基金公司進行理財。
按照《通知》規定，企業年金由托管人根據受托人委托，為企業年金基金申請開立證券賬戶。曾經在年金理財市場上領先同行的大鵬證券認為，這對券商是個利好。
持股風格不一
公開資料顯示，企業年金投資風格基本上跟隨市場流行趨勢走，短線操作較多。
資料顯示，在一批股本規模相對較小的上市公司中，企業年金已躋身十大流通股東行列。深圳市企業年金管理中心持有的瀘天化、新中基、濟南鋼鐵、吉林森工、安泰集團、片仔癀股票，大多數為業績增長性良好、股本適中的上市公司，其中安泰集團、片仔癀更是今年的牛股，顯示企業年金選股有其獨到之處。
中證資訊分析師張志民認為，由于目前企業年金投資股市的具體細則尚未出來，其投資限制尚不得而知。不過，由于企業年金性質與保險資金和社保基金相似，其投資風格估計會與二者差不多。
長期資金改變市場股價結構
據悉，年金市場全面推開后，每年的新增規模應在800億元到1000億元左右，10年后將達10000億元。
養老金必須長期扎根在證券市場，不僅需要股市為其提供漲漲跌跌的波動，更需要市場提供實實在在的投資品種。這反過來倒逼證券市場做出改變，改變以前證券市場一級市場“圈錢”，二級市場“洗錢”的惡性循環，使投資者能在這個市場找到足夠多的投資品種。同時，企業年金等長期資金的入市，也有利于股市政策面的改善。
專家普遍認為，隨著越來越多的長期資金入市，深滬股市的股價結構將進一步調整。一些業績優良且有持續發展能力的上市公司將受到青睞。由于受到投資規定的限制，這些資金將不大可能投資ST股以及績差股，昔日垃圾股變黃金的現象將日益減少。張志民建議，投資者近期應該多多關注前期漲幅不大、業績成長性佳的二線藍籌股，和企業年金等長期資金一起，在股市中分享中國經濟長期增長的果實。
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