初審編輯：張艷
責任編輯：高娜
2016年12月31日，陽歷歲末的最后一天，在青島本地電視頻道中，滾動播放著青島昌盛日電太陽能科技有限公司（以下稱昌盛日電）董事長李堅之的身影，以及公司主推的“光伏農(nóng)業(yè)”、“農(nóng)業(yè)扶貧”等概念經(jīng)營模式，截至2015年底，昌盛日電已在包括山東、寧夏、內(nèi)蒙古在內(nèi)的全國28個省份布局。
昌盛日電的光伏園區(qū)（資料圖）
齊魯晚報·齊魯壹點記者了解到，作為行業(yè)中的高成長性企業(yè)，從幾年前開始投資者就開始對昌盛日電轉(zhuǎn)入主板市場擁有了無限遐想，但在2016年11月18日，屢次沖擊主板市場未果的昌盛日電主動摘牌新三板，一時間，其資本市場未來前進方向成了市場討論的焦點所在。
而在兩個月后，已停牌兩周的美達股份披露易主公告：通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓和投票權(quán)委托，原新三板上市公司昌盛日電的大股東青島昌盛日電新能源控股有限公司將入主美達股份。
從“看淡上市”到突然上市
“目前企業(yè)上市大多是為了解決融資問題，其實我們（昌盛日電）現(xiàn)在還不是很缺錢，在新三板中也能融到資金，并且，對于我們這類真正優(yōu)秀的企業(yè)也未必需要上市。”2016年5月24日，在上海舉辦的國際太陽能產(chǎn)業(yè)與光伏工程展覽會上，就未來是否上市等問題，李堅之回答了記者的提問。
半個小時后，李堅之快步離開了媒體區(qū)域，參加簽署了與華為集團的全面合作協(xié)議，未來昌盛日電將利用華為的信息技術(shù)優(yōu)勢，實現(xiàn)光伏電站管理運維和光伏農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)智能化管理。
李堅之
握手雙方微笑滿面，一方是國內(nèi)堅定不上市理念的前行者，一方是新能源領(lǐng)域流露出主板市場“并不十分誘人”追夢人。
但業(yè)內(nèi)分析人士認為，事實可能并非像李堅之說的那樣輕柔。“其實昌盛日電在很久之前就已經(jīng)有了登陸主板市場的夢想，其‘屈身’新三板市場也只是權(quán)宜之計。”一位接近于昌盛日電財務(wù)系統(tǒng)高層的知情人士透露，通過新三板達到轉(zhuǎn)板的目的，或者是先上港股美股再回歸的手法，都是“曲線上市”的一種手段。
但此后，新三板轉(zhuǎn)板之路愈發(fā)艱難，再加上青島地區(qū)擬上市公司排隊者眾多，各項都沒有絕對優(yōu)勢的昌盛日電在去年上半年公布了2015年經(jīng)營數(shù)據(jù)。2015年該公司實現(xiàn)營業(yè)收入22.04億元，同比增長90.54%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1.74億元，同比增長247.89%。多項數(shù)據(jù)位居新三板掛牌企業(yè)中新能源板塊首位。
可即便如此，轉(zhuǎn)板之路依然艱難。“其實新三板每天的交易額并不是很高，很難滿足一個公司的實際融資需求，所以當發(fā)現(xiàn)直接上市確實困難時，很多公司也會選擇摘牌。”濟南一家券商分析人士指出，從目前的買殼結(jié)果來看，昌盛日電最終放棄新三板之前可能就已經(jīng)確定了買殼的具體事宜。
夢想成真的背后是高溢價率
17日，美達股份公布了昌盛日電的買殼計劃。新三板市場打拼許久的李堅之終于還是實現(xiàn)了自身和企業(yè)的上市夢想。
根據(jù)美達股份公告顯示，其第三大股東天昌投資和第四大股天健集團擬將各自持有的5181.82萬股(占股9.81%)、3000萬股(占股5.68%)全部轉(zhuǎn)讓給昌盛控股；同時，第一大股東君合投資擬將所持13%股權(quán)的投票權(quán)也委托給昌盛控股。其中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓單價為19.93元/股，比美達股份停牌前價格10.14元/股溢價約97%，股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價為16.31億元。
上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓及投票權(quán)委托方天昌投資、天健集團與君合投資，均由美達股份現(xiàn)實控人梁偉東控制。截至目前，天昌投資持有的上市公司9.81%股份中，累計質(zhì)押了3707.82萬股，占其持股總數(shù)的71.55%，天健集團持有的5.68%股權(quán)中，也累計質(zhì)押了1000萬股，占其持股總數(shù)的33.33%，合計占上市公司總股本的8.91%。
在股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，君合投資、天昌投資及天健集團合計持有的上市公司股份將減至13%，而昌盛控股將持股15.49%，成為上市公司第一大股東；再加上君合投資委托的13%股權(quán)對應(yīng)的投票權(quán)，昌盛控股將擁有共計28.49%投票權(quán)，公司實控人將變更為李堅之。
“溢價率確實高了些，這能說明很多問題。”北京一位私募方資深分析人士說，在市場交易環(huán)節(jié)中，溢價率高一般代表收購方看好被收購一方未來的發(fā)展前景，但也不排除有其他的因素。“但美達股份是個比較不錯的殼資源，最近隨著360回歸等一系列概念的炒作因素，高溢價買殼也有一定的道理，特別是對昌盛日電這種多次沖擊主板未果的企業(yè)來講，高溢價買殼似乎也是無可厚非。”
股價、前景，主板市場新秀的未來有多遠
17日，當昌盛日電買殼美達股份的公告?zhèn)鞒鲋螅斎彰肋_股份股價開盤便一字漲停，且交易量較前幾日明顯縮小，買入榜前兩位的股東都是廣東地區(qū)的游資。“根據(jù)盤面情況來看，18日該股繼續(xù)漲停的可能性比較大，可是后市就不好說了。”山東地區(qū)一位券商分析人士說。
高達97%的溢價率，這意味著美達股份需要在未來五個交易日全部漲停才能使得昌盛日電“不虧本”，而在券商分析人士看來，這種可能性存在，但希望不大。“首先是股市大環(huán)境不是很好，前幾天指數(shù)接連暴跌，上證指數(shù)從3170點探底到3050點以下，雖然這兩天股市止跌，但距離企穩(wěn)還需要一段時間，再者經(jīng)過多次股災(zāi)之后散戶的持股信心并不是很足，從美達股份盤面來看主力資金的控盤率還達不到三江購物這類連漲十幾個交易日的‘妖股’，所以雖然有買殼這一大利好，但究竟股價能到多少點位還很難說。”分析人士認為，但有一點可以確認，此次股價上漲的區(qū)間能夠反映出市場上對美達股份估值實際認可度，對比就能看得出昌盛日電的買殼價究竟是“撿了便宜”還是“吃了虧”。
此外，據(jù)昌盛日電官網(wǎng)介紹，近幾年來公司專注于光伏發(fā)電與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)相結(jié)合的土地資源綜合利用新模式，現(xiàn)已研發(fā)出五代20多種棚型，可根據(jù)不同區(qū)域、不同作物、畜牧、漁業(yè)對光照、溫度的不同需求，實現(xiàn)光伏發(fā)電與農(nóng)業(yè)種植、畜牧漁養(yǎng)殖的完美結(jié)合。而在業(yè)內(nèi)人士看來，自買殼美達股份之后，未來的注冊地是否變更，是否更名，都值得市場關(guān)注。“登陸主板市場，對一個公司來講僅僅是開始，如何用好這個交易席位，而不是僅僅把股市作為融資蓄水池或者大股東減持根據(jù)地，才是上市之后未來的發(fā)展關(guān)鍵。”
（齊魯晚報·齊魯壹點記者 姜寧）
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